Microsoft santajeaza conducerea Yahoo
Compania americană Microsoft a anunţat că îi acordă trei săptămâni conducerii Yahoo pentru a ajunge la un acord de fuziune. În caz contrar va adresa direct actionarilor o ofertă mai mică. Microsoft a prevenit conducerea Yahoo că o asemenea inţiativă va avea, un impact nedorit asupra valorii companiei. Microsoft a propus la 1 februarie o preluare a grupului Yahoo pentru suma de 44,6 miliarde dolari. Conducerea Yahoo a respins oferta, pe motiv că nu reflectă potenţialul de dezvoltare al grupului.
Steve Ballmer, directorul executiv al Microsoft, incearca sa finalizeze una dintre cele mai mari achizitii de pe piata tehnologica, dupa ce compania sa nu a reusit sa faca fata competitiei din partea Google pe piata publicitatii online, asteptata sa isi dubleze valoarea pana in 2010, la circa 80 mld. dolari (54,1 mld. euro). In industria IT&C au existat alte achizitii majore, insa pe segmentul media si telecom – in 2001, America Online (AOL) a cumparat Time Warner pentru 124 mld. dolari (83,8 mld. euro), iar in anul 2000, grupul britanic Vodafone a preluat cel mai mare operator mobil din Germania, Mannesmann, pentru 175 mld. dolari (118,3 mld. euro).
Fuziunea celor doua companii, speculata intens in ultimele doua luni de catre presa internationala, ar putea genera economii anuale de circa 1 mld. dolari (circa 676.000 de euro), partial prin eliminarea cheltuielilor redundante, au precizat oficialii Microsoft. Gigantul software are aproximativ 80.000 de angajati, in timp ce Yahoo! are 14.000 si intentioneaza sa disponibilizeze circa 1.000 de locuri de munca.
Cel mai mare producător de software la nivel mondial a oferit 31 de dolari pentru o acţiune Yahoo, un preţ cu 62% mai mare decât cotaţia titlurilor la închiderea şedinţei de tranzacţionare de joi.
Analiştii, managerii de fonduri şi reprezentanţii mediului academic au păreri diferite privind nivelul ofertei Microsoft.
“Sunt de părere că Microsoft oferă un preţ prea mare. Această companie nu valorează mai mult de 20 de dolari pe acţiune, şi motivul pentru care fac această afirmaţie este că există numai două sau trei active de interes în proprietatea Yahoo, respectiv Yahoo Mail, Yahoo Answers şi Yahoo Finance”, a afirmat Trip Chrowdhry, analist la firma de cercetare Global Equities Research.
În acelaşi timp, unii specialişti pun sub semnul întrebării capacitatea companiei rezultate în urma unei fuziuni Microsoft-Yahoo de a devansa Google.
“Pentru mine, acest preţ pare exorbitant pentru ceea ce cred eu că este o afacere în declin. Personal, nu văd cum sinergiile Microsoft-Yahoo vor permite devansarea concurentului Google”, a spus Tim Smalls, şeful diviziei de trading la firma americană Execution.
De asemenea, Anant Sundaram, profesor de finanţe la Universitatea Dartmouth, susţine că preţul oferit de Microsoft este mult superior valorii reale a acţiunilor Yahoo.
“Preţul propus, de 31 de dolari pe acţiune, care plasează valoarea totală a ofertei la 44,6 miliarde de dolari, pare mult exagerat. Oferta Microsoft evaluează Yahoo la un nivel de 68 de ori mai mare decât valoarea câştigurilor pentru acest an şi de aproape 60 de ori mai mre decât profiturile anticipate pentru anul viitor, deci este destul de mare, indiferent de baza de comparaţie”, a spus el.
În plus, unii experţi amintesc că nu există niciun alt ofertant concurent pentru Yahoo.
“Cred că preţul pe care vor să îl plătească este prea mare. Nu cred că există un alt ofertant pentru Yahoo. Microsoft nu cumpără vreo tehnologie grozavă pe care nu o avea încă, ci cumpără o listă de clienţi. Avem de-a face cu un acord de achiziţie de clienţi”, este de părere Pat Becker Jr., director de investiţii la firma Becker Capital Management.
Analistii de la firma de analiza a pietei Gartner considera ca atat Microsoft, cat si Yahoo! ar avea de castigat in urma unei posibile fuziuni. “Doar corporatii cu un nivel ridicat al cash flow-ului se pot impune pe piata online. Google si Microsoft beneficiaza atat de resursele financiare, cat si de ambitia necesara de a concura pe acest segment in urmatorii ani”, au precizat analistii de la Gartner. Acestia au adaugat ca jucatori de dimensiuni mai mici, precum Yahoo!, Amazon sau Salesforce.com, se afla sub presiunea de a se alia cu companii mari pentru a putea castiga un procent din piata.
Pe de altă parte, unii specialişti sunt de părere că Microsoft ar puta veni cu o ofertă şi mai bună pentru Yahoo.
